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欧元债市

文章作者:金融理财 上传时间:2019-09-25

唯一的例外是意大利,意大利公债收益率日内上涨3-4个基点 ,经济成长疲弱及预算赤字升高等疑虑,再度导致意大利借贷成本面临上行压力。

* 德债收益率创五周新低

通常经济情势改善会导致投资人对于购买公债持审慎态度,因这可能导致欧洲央行提前结束购债计画的可能性升高。

全球经济成长不振以及多国央行鸽派论调,只有加速资金流入债券。新西兰央行周三宣布两年半来首见的降息。

西班牙10年期公债收益率盘中跌至逾两年最低0.94%,爱尔兰10年期公债收益率自2017年12月以来首次跌破0.5%。

伦敦1月9日 - 欧元区公债收益率周二走高,欧元区三个评级较高国家发行新债,且美、日公债收益率上涨。

葡萄牙10年期公债收益率在新债标售前小幅上升,但接近近期在1.09%附近创下的纪录低点。

到周三收盘时,意大利公债市场平静下来,10年期公债收益率为2.61%,日内仅上涨2个基点。

* 日本央行买入模式推高美债收益率

但随着较高评级国家债券、如德国10年期公债收益率回到负值,意味着投资人得要支付成本才能持有债券,投资人转进较低评级债券市场以取得收益。

* 预计爱尔兰本周将发行30年期公债

10年期美债收益率触及10个月高位,20至40年期日本公债收益率触及一个月高位,此前日本央行减少了日本公债购买规模,燃点了日本央行今年可能缩减货币刺激政策的传闻。

这对于爱尔兰和葡萄牙债券标售创造了有利背景;塞浦路斯4月标售30年期新债出现强劲需求。

但随着10年期德债等较高评级公债收益率跌至零以下,投资者已转向评级较低的市场以获取收益。

德国10年期公债收益率周二涨2.5个基点,至0.45%,远高于12月中旬水准0.30%。

“由于欧洲央行料将长时间维持利率于低点,留意爱尔兰等地的债券是有利的,”荷兰国际集团资深利率策略师Benjamin Schroeder表示。

伦敦5月8日 - 葡萄牙、爱尔兰和西班牙公债收益率周三触及历史低点,葡萄牙公债标售需求强劲,因投资者对欧元区长期公债的买兴对欧洲债市的影响增强。

但由于通胀仍未显现持续上扬,投资人会认为在这些水准买进高评级债券是安全的操作。

爱尔兰债务机构周二称,将通过银团新发售2025年到期债券;分析师称发售时间最早可能在周三。葡萄牙今日将标售10年和15年期债券。

欧盟执委会周二下调意大利经济增长预估,并表示意大利的公共财政状况将进一步恶化。这可能会重燃欧盟与意大利在预算问题上的争执。

* 德国、荷兰和奥地利周二出售公债

鉴于欧元区经济表现疲弱,而且投资者认为欧洲央行维持利率在纪录低位的时间将长于预期,这引发固定收益资产今年以来强劲上涨。

* 意大利公债收益率跳升10个基点

美国和日本债市的抛售潮给欧元区公债收益率带来压力,恰巧今日该区域内三个国家进行今年以来的首次标售,葡萄牙和意大利也宣布通过银团发售公债。

欧洲盘初,爱尔兰10年期公债收益率持稳在0.51%附近,周二一度来到0.50附近,创2017年12月以来新低。

这为本周欧元区公债标售提供了有利的环境,目前焦点转向爱尔兰的30年期新债发行。仅几周前,塞浦路斯发行30年期新债获强劲需求。

尾盘,欧元区公债收益率全日上升2-5个基点,意大利公债收益率领涨。

* 图表:欧元区二线国家公债收益率表现 tmsnrt.rs/2pAsiWU

葡萄牙10年期公债收益率在标售前跌至1.07%的纪录低位,尾盘报1.09%左右。

“我们看到的是市场难以维持之前交易的水准。”

伦敦5月8日 - 爱尔兰和葡萄牙公债收益率周三徘徊在历史低位附近,趁着投资者对固定收益的需求火热,这两个国家准备发售长期债。

“由于意大利仍存在一些不确定性,而西班牙和葡萄牙的情况更为稳定,导致这两国的公债继续受益,”道明证券欧洲利率策略师Pooja Kumra表示。

荷兰10年期公债收益率亦走高,日内上涨2个基点至0.55%,且较12月低点高出约18个基点,在此同时奥地利10年期公债收益率过去一个月上涨18个基点至0.59%。

但意大利公债收益率上扬,因市场担心该国执政联盟内部关系紧张。10年期意大利公债收益率一度上涨10个基点,至2.689%,与可比德国公债收益率差扩阔至273个基点,为逾两个月最阔。

意大利10年期公债收益率升5个基点,报2.03%,与指标德债收益率差从周一的155个基点扩至158个基点。

* 葡萄牙公债标售得标利率创纪录新低

“葡萄牙宣布发债是预先提示过的,意大利也随后宣布发售20年期新债,市场需要消化的东西很多,”德国商业银行利率策略师Michael Leister称。

德国10年期公债收益率触及五周新低负0.059%,英国和美国10年期公债收益率跌至4月初以来最低。

“对这可能是日本央行减少购债前奏的担心是错位的,但这种担心今天上午确实推动了市场,加上日本薪资数据强劲,”瑞穗银行策略师Antoine Bouvet称。

葡萄牙标售的12.5亿欧元10年期和15年期公债全部售出,得标利率触及纪录低点,从一个侧面反映了投资者需求情况。

德国、荷兰和奥地利售出逾35亿欧元公债,投资者的需求强劲。

爱尔兰周二表示,将通过一个银团发行新的2050年到期公债。分析师表示,该交易可能在本周末之前进行。

* 三国公债收益率均高于12月中水平

意大利授权银行管理20年期新债出售,葡萄牙也将由银行出售10年期公债。

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